生益电子 2026 年前三季度归母净利润 19.12 亿元，同比增长 71.49%

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3分钟前更新

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张明

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李华

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2026 年前三季度

营业总收入：95.48 亿元，较去年同期增长 39.81%
毛利润：33.65 亿元
毛利率：35.24%
归母净利润：19.12 亿元，较去年同期增长 71.49%
扣非净利润：19.08 亿元，较去年同期增长 71.59%
经营现金流：13.62 亿元，较去年同期增长 68.64%
加权平均净资产收益率：29.34%
基本每股收益：2.31 元，较去年同期增长 69.85%
稀释每股收益：2.23 元，较去年同期增长 70.23%
资产负债率：46.68%

2026 年第三季度

营业总收入：37.64 亿元，较去年同期增长 23%
归母净利润：8.01 亿元，较去年同期增长 37.1%，较上一季度增长 20%
扣非净利润：7.97 亿元，较去年同期增长 36.57%
加权平均净资产收益率：11.39%
基本每股收益：0.96 元，较去年同期增长 35.21%
稀释每股收益：0.93 元，较去年同期增长 36.76%

AI 解读

该公司在 2026 年前三季度实现的归母净利润为 19.12 亿元，略高于此前业绩预告区间的上限，与机构预期相符。

公司主营业务与周期亮点

生益电子是国内专注于高精度、高密度、高品质印制电路板（PCB）的核心供应商，其产品广泛应用于 AI 服务器、高速通信、汽车电子等领域，是受益于 AI 算力需求增长的关键上游环节。

2026 年前三季度： 实现营收 95.48 亿元，同比增长 39.81%；归母净利润 19.12 亿元，同比增长 71.49%；扣非归母净利润 19.08 亿元，同比增长 71.59%，显示出扎实的盈利质量，非经常性损益影响极小。

2026 年第三季度单季： 实现营收 37.64 亿元，同比增长 23%；归母净利润 8.01 亿元，同比增长 37.1%，延续了高速增长态势。

现金流与研发： 前三季度经营活动现金流量净额为 13.62 亿元，同比增长 68.64%；研发投入为 4.59 亿元，同比增长 40.37%，持续加大对高端产品技术的储备。

盈利水平： 前三季度毛利率约为 35.24%，加权平均净资产收益率为 29.34%，同比提升了 6.28%。

产能扩张与资本运作

公司计划由其全资子公司吉安生益投资建设“芯算智联”高速互联电路板制造项目，该项目计划总投资约 22.75 亿元，其中新增投资约 21.58 亿元。产品定位为应用于 AI 服务器、汽车电子等领域的 HDI 印制线路板，全部建成后设计产能为 44.59 万平方米/年，旨在进一步扩大 HDI 产品的产能。

报告期内，公司完成了 2025 年度向特定对象发行 A 股股票的工作，发行数量为 22,669,833 股，发行价格为 111.58 元/股，募集资金总额为 25.29 亿元，扣除发行费用后净额为 25.2 亿元，已于 2026 年 9 月完成股份登记。

估值与投资价值

截至 2026 年 10 月 29 日收盘，公司股价报 71.50 元，总市值约 615 亿元，TTM 市盈率约 27.69 倍。市场机构一致预期 2026 年全年净利润约 27.75 亿元，对应动态 PE 约 22 倍左右；2027 年预期净利润约 42 亿元，前瞻估值正逐步消化。公司当前订单充足，产能利用率保持较高水平，但需持续跟踪毛利率变化、下游 AI 资本开支节奏以及新增产能爬坡带来的折旧压力。